Lihat halaman biaya bursa mana pun dan selisihnya langsung mencolok: 0,100% di spot, 0,020% di futures. Lima kali lebih murah, tampaknya, untuk memperdagangkan aset yang sama. Pembacaan itu keliru dengan cara yang membuat orang rugi uang sungguhan, dan alasannya layak dua menit.
Biayanya dikenakan atas hal yang berbeda
Biaya spot dikenakan atas nilai aset yang Anda beli. Belanjakan 10.000 USDT untuk BTC pada 0,100% dan Anda membayar 10 USDT.
Biaya futures dikenakan atas nilai nosional posisi, bukan atas margin yang Anda setor. Buka posisi 10.000 USDT pada taker 0,055% dan Anda membayar 5,50 USDT — tapi kalau posisi itu Anda buka dengan leverage 10x, Anda hanya menaruh 1.000 USDT modal sendiri.
Relatif terhadap uang yang benar-benar Anda tanamkan, 0,055% itu sebenarnya 0,55%. Leverage yang melipatgandakan imbal hasil Anda melipatgandakan beban biaya Anda dengan faktor yang persis sama. Bagian inilah yang tidak diberi tahu tabel biaya.
Jadi perbandingan yang jujur adalah: biaya futures lebih rendah per satuan eksposur, dan sama saja per satuan eksposur dengan apa yang dilakukan leverage terhadap segala hal lain. Posisi 20x membayar dua puluh kali lipat biaya, sebagai proporsi modal Anda, dibanding posisi tanpa leverage.
Berapa sebenarnya yang dikenakan masing-masing pasar
| Bursa | Spot maker / taker | Futures maker / taker |
|---|---|---|
| MEXC | 0,000% / 0,050% | 0,010% / 0,040% |
| Binance | 0,100% / 0,100% | 0,020% / 0,050% |
| Bybit | 0,100% / 0,100% | 0,020% / 0,055% |
| OKX | 0,080% / 0,100% | 0,020% / 0,050% |
| Bitget | 0,100% / 0,100% | 0,020% / 0,060% |
| Phemex | 0,100% / 0,100% | 0,010% / 0,060% |
Polanya berlaku di semua bursa: tarif taker spot mengelompok di 0,100%, tarif taker futures antara 0,040% dan 0,060%. Biaya maker nol MEXC di spot adalah satu-satunya pengecualian nyata.
Anda membayar dua kali, di kedua pasar
Di pasar mana pun Anda berada, satu putaran penuh berbiaya dua kali: sekali membuka, sekali menutup. Posisi futures 20.000 USDT pada taker 0,055% berbiaya 22 USDT untuk dibuka dan ditutup, bukan 11.
Ini terdengar jelas dan rutin dilupakan dalam hitungan di kepala. Tiga putaran sehari, lima hari seminggu, berarti 30 kejadian biaya per minggu. Pada 11 USDT masing-masing, itu 330 USDT seminggu dan sekitar 17.000 USDT setahun, di akun yang mungkin hanya berisi beberapa ribu.
Biaya yang dimiliki futures dan tidak dimiliki spot
Futures perpetual mengenakan funding rate, biasanya setiap delapan jam, dibayar antara pemegang posisi long dan short untuk menjaga harga kontrak menempel pada spot. Ini bukan biaya bursa — uangnya ke sisi lain pasar, bukan ke bursa — tapi keluar dari akun yang sama.
Funding biasanya kecil, di kisaran 0,01% per interval, dan dalam kondisi normal kurang lebih saling meniadakan seiring waktu. Di pasar yang tren kuat, tidak. Posisi long yang ditahan melewati reli panjang bisa membayar funding tiga kali sehari selama berminggu-minggu, dan biaya itu dengan mudah melampaui seluruh biaya trading yang Anda bayar.
Kalau Anda menahan posisi berhari-hari, bukan berjam-jam, modelkan funding sebelum memodelkan biaya. Angkanya lebih besar.
Mana yang lebih murah untuk Anda
Beli dan tahan: spot, tanpa ragu. Satu biaya masuk, satu biaya keluar, tanpa funding dan tanpa risiko likuidasi. 0,100% itu seluruh biayanya.
Trading harian aktif: futures, dari sisi tarif, asalkan Anda jujur soal leverage. Pada 2x sampai 3x, beban biaya relatif terhadap modal sebanding dengan spot; pada 20x jauh lebih tinggi.
Mengumpulkan posisi secara bertahap: spot dengan order limit, dan MEXC secara khusus kalau biaya yang menentukan, karena tarif maker nol membuat proses pengumpulannya sendiri gratis.
Melindungi posisi spot: futures, karena memang untuk itulah ia ada, dan biayanya hanya kesalahan pembulatan dibanding risiko yang sedang dikelola.
Tuas yang berlaku untuk keduanya
Cashback biaya mengembalikan sebagian dari yang Anda bayar di kedua pasar, jadi tidak mengubah keputusan spot versus futures — ia menurunkan kedua sisi dengan proporsi yang sama. Yang diubahnya adalah ambang di mana biaya berhenti berarti bagi strategi Anda.
Trader futures yang membayar taker 0,055% dengan 40% dikembalikan efektif membayar 0,033%. Itu di bawah angka yang kebanyakan orang kira sebagai tarif bursa termurah, dan bisa dicapai tanpa pindah bursa atau mengubah jenis order. Dari mana uang itu datang menjelaskan mekanismenya.
Bandingkan kedua pasar di sepuluh bursa