Biaya maker dan taker: perubahan termurah yang hampir tidak pernah dilakukan trader

Setiap daftar biaya yang pernah Anda lihat punya dua kolom, dan kebanyakan orang hanya membaca kolom kedua. Selisih di antara keduanya adalah diskon tunggal terbesar yang tersedia bagi seorang trader dan, tidak seperti tingkat VIP, tidak menuntut volume tertentu.

Yang memisahkan maker dari taker

Buku order adalah daftar penawaran beli dan jual yang sedang menunggu. Sebuah order disebut maker ketika bergabung ke daftar itu dan menunggu — ia menambah likuiditas ke buku. Disebut taker ketika bertemu sesuatu yang sudah ada di sana dan langsung tereksekusi — ia mengambil likuiditas.

Dalam praktiknya: order pasar selalu taker. Order limit yang dipasang jauh dari harga saat ini menunggu di buku dan menjadi maker ketika akhirnya terisi. Order limit yang dipasang di harga saat ini atau melewatinya langsung tereksekusi dan dikenai biaya taker, meski bentuknya order limit — ini terus-menerus mengecoh orang.

Bukan jenis ordernya yang menentukan. Yang menentukan adalah apakah order Anda sempat menunggu di buku sebelum terisi. Kebanyakan bursa menyediakan opsi post-only yang membatalkan order alih-alih membiarkannya tereksekusi sebagai taker; itu cara andal menjamin tarif maker.

Kenapa bursa menghargainya berbeda

Bursa dengan buku kosong tidak ada gunanya. Trader yang meninggalkan order menunggu menyediakan persediaan yang membuat bursa itu bisa diperdagangkan sama sekali, jadi bursa membayarnya — dalam bentuk biaya lebih rendah, dan di beberapa bursa secara historis bahkan biaya negatif, alias pengembalian sungguhan.

Taker mengonsumsi persediaan itu. Mereka mendapat kesegeraan, dan kesegeraan itulah yang sedang dikenai biaya. Harga kepastian kira-kira tiga kali harga kesabaran.

Berapa nilai selisihnya

Mari beri angka. Trader dengan volume futures bulanan 5.000.000 USDT di Bybit, seluruhnya sebagai taker, membayar 33.000 USDT setahun. Volume yang sama seluruhnya sebagai maker membayar 12.000. Separuh-separuh menjadi 22.500.

Berpindah dari seluruhnya taker ke separuh maker menghemat 10.500 USDT setahun pada volume itu. Tidak ada tingkat VIP, diskon token, atau promosi yang mendekati, dan itu tersedia sejak hari pertama pada volume berapa pun.

Kapan membayar biaya taker itu benar

Ini bukan argumen untuk tidak pernah memakai order pasar. Ini argumen untuk tahu berapa biaya masing-masing.

Bayar biaya taker ketika pergerakannya yang jadi intinya. Kalau Anda masuk saat breakout, keluar dari posisi yang salah arah, atau trading berita, eksekusi jauh lebih penting daripada tiga basis poin. Order limit yang melewatkan pergerakan 2% demi menghemat 0,035% adalah transaksi yang bencana.

Ambil biaya maker ketika Anda punya waktu. Masuk bertahap selama berjam-jam, mengumpulkan spot, menjalankan grid, menyiapkan entri mean reversion — di semua itu eksekusi bisa menunggu, dan order yang menunggu di buku nyaris uang gratis.

Selalu ambil biaya maker pada exit yang direncanakan. Level ambil untung yang sudah Anda tetapkan sebelumnya adalah order maker termudah dalam trading. Itu sudah berupa order limit di buku; Anda tinggal memastikan tidak dipasang melewati spread.

Interaksi dengan cashback

Cashback biaya mengembalikan sebagian dari yang Anda bayar, jadi berlaku sama untuk biaya maker maupun taker. Artinya kedua tuas ini bertumpuk: berpindah ke order maker mengecilkan biaya, lalu cashback mengembalikan sebagian dari angka yang lebih kecil itu.

Trader Bybit dengan taker 0,055% dan cashback 40% efektif membayar 0,033%. Trader yang sama pada tarif maker 0,020% dengan cashback sama membayar 0,012%. Tumpukan diskon lengkap menjelaskan cara menggabungkan keduanya dengan tingkat VIP.

Satu kebiasaan yang layak dibangun

Lihat eksekusi Anda sebulan terakhir dan hitung berapa persen yang taker. Kebanyakan trader menebak sekitar 60% lalu menemukan angkanya lebih dekat ke 90%, karena order pasar adalah jalur bawaan di setiap antarmuka dan order limit menuntut satu keputusan tambahan.

Menurunkan angka itu dari 90% ke 60% tidak memakan biaya apa pun selain sedikit kesabaran pada transaksi di mana kesabaran itu gratis. Nilainya lebih besar daripada semua optimasi biaya lain digabungkan.