Мейкер и тейкер: самое дешёвое изменение, которого большинство трейдеров не делает

В каждой тарифной сетке, которую вы видели, две колонки, и большинство читает только вторую. Разрыв между ними — крупнейшая отдельная скидка, доступная трейдеру, и в отличие от VIP-уровней она не требует никакого конкретного оборота.

Что отличает мейкера от тейкера

Стакан — это список ждущих заявок на покупку и продажу. Ордер является мейкерским, когда встаёт в этот список и ждёт: он добавляет ликвидность. Он является тейкерским, когда сводится с тем, что уже там есть, и исполняется мгновенно: он забирает ликвидность.

На практике рыночный ордер всегда тейкерский. Лимитка, выставленная в стороне от текущей цены, лежит в стакане и становится мейкерской, когда в итоге исполняется. Лимитка, выставленная по текущей цене или через неё, исполняется сразу и тарифицируется как тейкер, хотя формально это лимитка, — на этом постоянно спотыкаются.

Решает не тип ордера. Решает, полежал ли ваш ордер в стакане до исполнения. Большинство площадок предлагает флаг post-only, который отменяет ордер вместо того, чтобы дать ему исполниться тейкером; это надёжный способ гарантировать мейкерскую ставку.

Почему биржи тарифицируют их по-разному

Биржа с пустым стаканом ничего не стоит. Трейдеры, оставляющие заявки, поставляют тот самый запас, который делает площадку торгуемой, поэтому биржа им за это платит — в виде более низкой комиссии, а на некоторых площадках исторически и в виде отрицательной комиссии, то есть настоящей выплаты.

Тейкеры этот запас потребляют. Они получают немедленность, и именно немедленность здесь тарифицируется. Цена определённости примерно втрое выше цены терпения.

Сколько стоит этот разрыв

Переведём в цифры. Трейдер с 5 000 000 USDT месячного фьючерсного оборота на Bybit, целиком тейкером, платит 33 000 USDT в год. Тот же оборот целиком мейкером — 12 000. Пополам — 22 500.

Переход с полностью тейкерской торговли к половине мейкерской экономит на таком обороте 10 500 USDT в год. Ни один VIP-уровень, токен-скидка или акция к этому не приближаются, и это доступно с первого дня при любом обороте.

Когда платить тейкера правильно

Это не аргумент против рыночных ордеров. Это аргумент за то, чтобы знать цену каждого.

Платите тейкера, когда важно само движение. Если вы входите на пробое, выходите из позиции, которая пошла не туда, или торгуете на новости, исполнение важнее трёх базисных пунктов на порядок. Лимитка, пропустившая движение в 2 % ради экономии 0,035 %, — катастрофическая сделка.

Берите мейкера, когда у вас есть время. Набирать позицию частями в течение часов, копить спот, гонять сетку, готовить вход на возврате к среднему — везде здесь исполнение может подождать, а лежащая заявка почти бесплатна.

На запланированных выходах всегда берите мейкера. Уровни фиксации прибыли, о которых вы решили заранее, — самые лёгкие мейкерские ордера в трейдинге. Это и так лимитки в стакане; нужно лишь не ставить их через спред.

Взаимодействие с кэшбэком

Кэшбэк возвращает долю уплаченного, поэтому одинаково относится и к мейкерским, и к тейкерским комиссиям. Значит, два рычага складываются: переход на мейкерские ордера уменьшает комиссию, а кэшбэк возвращает долю уже уменьшенного числа.

Трейдер Bybit с тейкером 0,055 % и кэшбэком 40 % платит фактически 0,033 %. Тот же трейдер по мейкерской ставке 0,020 % с тем же кэшбэком платит 0,012 %. Полный набор скидок разбирает, как соединить оба с VIP-уровнями.

Единственная привычка, которую стоит завести

Посмотрите исполнения за последний месяц и посчитайте, какая доля была тейкерской. Большинство трейдеров предполагает около 60 % и обнаруживает, что цифра ближе к 90 %: рыночный ордер — путь по умолчанию в любом интерфейсе, а лимитка требует ещё одного решения.

Снизить эту цифру с 90 % до 60 % не стоит ничего, кроме небольшого терпения в тех сделках, где терпение бесплатно. И стоит это больше, чем все остальные оптимизации комиссий вместе взятые.