メイカーとテイカーの手数料：ほとんどのトレーダーがしない、最も安い変更

これまで見たどの手数料表にも列が二つあり、多くの人は二列目しか読んでいません。その差はトレーダーが手にできる最大の単独割引であり、VIPティアと違って特定の出来高を必要としません。

メイカーとテイカーを分けるもの

板は、待機している売買注文の一覧です。注文がその一覧に加わって待つとき、それはメイカーであり、板に流動性を足しています。すでにそこにあるものと合致して即座に約定するとき、それはテイカーであり、流動性を取り除いています。

実務上、成行は常にテイカーです。現在値から離して置いた指値は板で待ち、やがて約定すればメイカーになります。現在値かそれを越えて置いた指値は即座に約定し、指値であるにもかかわらずテイカーとして課金されます。ここで多くの人がつまずきます。

決めるのは注文の種類ではありません。決めるのは、約定する前にその注文が板で待っていたかどうかです。多くの取引所はポストオンリーの指定を用意しており、テイカーとして約定させる代わりに注文を取り消します。メイカー料率を確実にするならこれです。

取引所が価格を分ける理由

板が空の取引所は何の価値もありません。待機注文を置くトレーダーは、その場所を取引可能にしている在庫そのものを供給しています。だから取引所はその対価を払います。低い手数料という形で、そして一部の取引所では歴史的にマイナス手数料、つまり実際のリベートという形で。

テイカーはその在庫を消費します。得るのは即時性であり、課金されているのはまさにその即時性です。確実さの値段は、辛抱の値段のおよそ3倍です。

その差はいくらの価値か

数字にしてみます。Bybitで月間500万USDTの先物出来高を全部テイカーで回すと、年間33,000 USDT。同じ出来高を全部メイカーでやると12,000。半々なら22,500です。

全部テイカーから半分メイカーへ移すと、その出来高で年に10,500 USDT浮きます。これに近づくVIPティアもトークン割引もキャンペーンもありませんし、初日からどんな出来高でも使えます。

テイカー手数料を払うのが正しい場面

これは成行を使うなという主張ではありません。それぞれがいくらかかるかを知っておこう、という主張です。

動きこそが本題のときはテイカー手数料を払う。 ブレイクアウトに乗るとき、崩れたポジションから逃げるとき、ニュースで取引するとき、約定できるかどうかは3ベーシスポイントよりはるかに重要です。0.035%を節約するために2%の値動きを逃した指値は、破滅的な取引です。

時間があるときはメイカー手数料を取る。 数時間かけて分割で入る、現物を積み上げる、グリッドを回す、平均回帰の入り口を仕込む。いずれも約定は待てますし、板で待つ注文はほぼタダに近い。

計画した決済では必ずメイカー手数料を取る。 あらかじめ決めた利確水準は、取引の中で最も簡単なメイカー注文です。すでに板に置かれた指値なのですから、スプレッドを越えて置かれていないかだけ確認すれば済みます。

キャッシュバックとの相互作用

手数料キャッシュバックは払った額の一部を返すので、メイカーにもテイカーにも同じように効きます。つまり二つのレバーは複合します。メイカー注文へ移せば手数料が小さくなり、キャッシュバックはその小さくなった数字の一部を返します。

テイカー0.055%でキャッシュバック40%のBybitトレーダーは、実効0.033%を払っています。同じトレーダーがメイカー0.020%で同じキャッシュバックなら0.012%です。割引の積み上げ方で、これらをVIPティアと組み合わせる方法を扱っています。

身につける価値のある習慣は一つ

直近一か月の約定を見て、そのうち何割がテイカーだったか計算してください。多くのトレーダーは6割くらいだろうと見積もり、実際には9割近いことに気づきます。どの取引画面でも成行が既定の道で、指値はもう一段の判断を要求するからです。

その数字を9割から6割へ下げるのに必要なのは、辛抱がタダである取引で少し辛抱することだけです。他のあらゆる手数料最適化を合わせたよりも価値があります。