Jede Gebührenordnung, die du je gesehen hast, hat zwei Spalten, und die meisten lesen nur die zweite. Der Abstand dazwischen ist der größte einzelne Rabatt, der einem Trader offensteht, und anders als VIP-Stufen erfordert er kein bestimmtes Volumen.
Was einen Maker von einem Taker trennt
Das Orderbuch ist eine Liste ruhender Kauf- und Verkaufsangebote. Eine Order ist ein Maker, wenn sie sich in diese Liste einreiht und wartet — sie fügt dem Buch Liquidität hinzu. Sie ist ein Taker, wenn sie sich gegen etwas bereits Vorhandenes ausführt — sie entnimmt Liquidität.
In der Praxis: Eine Markt-Order ist immer ein Taker. Eine Limit-Order abseits des aktuellen Kurses liegt im Buch und ist ein Maker, wenn sie irgendwann ausgeführt wird. Eine Limit-Order zum oder über den aktuellen Kurs wird sofort ausgeführt und als Taker abgerechnet, obwohl sie eine Limit-Order ist — daran scheitern Leute ständig.
Nicht der Ordertyp entscheidet. Entscheidend ist, ob deine Order vor der Ausführung im Buch lag. Die meisten Handelsplätze bieten ein Post-only-Flag, das die Order storniert, statt sie als Taker ausführen zu lassen — das ist der verlässliche Weg zum Makersatz.
Warum Börsen unterschiedlich bepreisen
Eine Börse mit leerem Buch ist wertlos. Trader, die ruhende Orders hinterlassen, liefern den Bestand, der den Handelsplatz überhaupt handelbar macht, also bezahlt die Börse sie dafür — in Form einer niedrigeren Gebühr und auf manchen Plätzen historisch sogar mit einer negativen Gebühr, also einer echten Erstattung.
Taker verbrauchen diesen Bestand. Sie bekommen Unmittelbarkeit, und Unmittelbarkeit ist genau das, wofür abgerechnet wird. Der Preis für Sicherheit ist rund das Dreifache des Preises für Geduld.
Was der Abstand wert ist
| Börse | Futures Maker | Futures Taker | Taker-Aufschlag |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0,010 % | 0,040 % | 4,0× |
| Phemex | 0,010 % | 0,060 % | 6,0× |
| Binance | 0,020 % | 0,050 % | 2,5× |
| Bybit | 0,020 % | 0,055 % | 2,8× |
| Bitget | 0,020 % | 0,060 % | 3,0× |
| WEEX | 0,020 % | 0,080 % | 4,0× |
Setzen wir eine Zahl dahinter. Ein Trader mit 5.000.000 USDT monatlichem Futures-Volumen auf Bybit zahlt komplett als Taker 33.000 USDT im Jahr. Dasselbe Volumen komplett als Maker zahlt 12.000. Halbe-halbe sind 22.500.
Von reinem Taker auf halb Maker zu wechseln spart bei diesem Volumen 10.500 USDT im Jahr. Keine VIP-Stufe, kein Token-Rabatt und keine Aktion kommt da heran, und es steht ab Tag eins bei jedem Volumen offen.
Wann die Taker-Gebühr richtig ist
Das ist kein Argument dafür, nie Markt-Orders zu nutzen. Es ist ein Argument dafür, zu wissen, was jede kostet.
Zahl die Taker-Gebühr, wenn es auf die Bewegung ankommt. Wenn du auf einen Ausbruch einsteigst, eine schieflaufende Position verlässt oder auf eine Nachricht hin handelst, zählt die Ausführung weit mehr als drei Basispunkte. Eine Limit-Order, die eine 2-%-Bewegung verpasst, um 0,035 % zu sparen, ist ein katastrophaler Trade.
Nimm die Maker-Gebühr, wenn du Zeit hast. In eine Position über Stunden hineinzuskalieren, Spot zu akkumulieren, ein Grid laufen zu lassen, einen Mean-Reversion-Einstieg zu bearbeiten — überall dort kann die Ausführung warten, und eine ruhende Order ist beinahe geschenkt.
Nimm bei geplanten Ausstiegen immer die Maker-Gebühr. Take-Profit-Marken, die du vorher festgelegt hast, sind die einfachsten Maker-Orders im Handel. Sie sind ohnehin Limit-Orders im Buch; du musst nur sicherstellen, dass sie nicht über den Spread hinweg platziert werden.
Das Zusammenspiel mit Cashback
Gebühren-Cashback gibt einen Anteil dessen zurück, was du gezahlt hast, greift also bei Maker- wie Taker-Gebühren gleichermaßen. Damit verstärken sich beide Hebel: Der Wechsel zu Maker-Orders verkleinert die Gebühr, und Cashback gibt dann einen Anteil der kleineren Zahl zurück.
Ein Bybit-Trader mit 0,055 % Taker und 40 % Cashback zahlt effektiv 0,033 %. Derselbe Trader zahlt zum Makersatz von 0,020 % mit demselben Cashback 0,012 %. Der komplette Rabattstapel zeigt, wie man beides mit VIP-Stufen kombiniert.
Die eine Gewohnheit, die sich lohnt
Sieh dir deine Ausführungen des letzten Monats an und rechne aus, wie viele davon Taker waren. Die meisten Trader schätzen etwa 60 % und stellen fest, dass es eher 90 % sind — weil die Markt-Order in jeder Handelsoberfläche der Standardweg ist und die Limit-Order eine zusätzliche Entscheidung verlangt.
Diese Zahl von 90 auf 60 % zu bringen kostet nichts außer etwas Geduld bei den Trades, bei denen Geduld gratis ist. Das ist mehr wert als alle anderen Gebührenoptimierungen zusammen.
Was dein Ordermix kostet