현물과 선물 수수료: 왜 한쪽이 다른 쪽의 다섯 배인가

아무 거래소의 수수료 페이지를 봐도 격차가 눈에 확 들어옵니다. 현물 0.100%, 선물 0.020%. 같은 자산을 거래하는데 겉보기에 다섯 배 싸죠. 이 해석은 틀렸고, 실제로 돈을 잃게 만드는 종류의 오해입니다. 그 이유는 2분을 들일 가치가 있습니다.

수수료는 서로 다른 것에 부과됩니다

현물 수수료는 당신이 사는 자산의 가치에 부과됩니다. 0.100%로 BTC에 10,000 USDT를 쓰면 10 USDT를 냅니다.

선물 수수료는 예치한 증거금이 아니라 포지션의 명목 가치에 부과됩니다. 테이커 0.055%로 10,000 USDT 포지션을 열면 5.50 USDT를 내는데, 그 포지션을 10배 레버리지로 열었다면 자기 자본은 1,000 USDT만 넣은 것입니다.

실제로 묶은 돈을 기준으로 보면 그 0.055%는 0.55%입니다. 수익을 키우는 레버리지는 수수료 부담도 정확히 같은 배수로 키웁니다. 수수료표가 말해 주지 않는 부분이 이것입니다.

그러니 정직한 비교는 이렇습니다. 선물 수수료는 익스포저 단위당으로는 낮고, 익스포저 단위당이라는 점에서는 레버리지가 다른 모든 것에 하는 일과 똑같은 일을 합니다. 20배 포지션은 자기 자본 대비로 보면 무레버리지 포지션의 스무 배 수수료를 냅니다.

각 시장이 실제로 받는 금액

이 패턴은 모든 거래소에서 유지됩니다. 현물 테이커 요율은 0.100% 부근에 모이고, 선물 테이커 요율은 0.040%에서 0.060% 사이에 모입니다. MEXC의 현물 메이커 수수료 0만이 진짜 예외입니다.

어느 쪽이든 두 번 냅니다

어느 시장에 있든 왕복 한 번에는 수수료가 두 번 붙습니다. 열 때 한 번, 닫을 때 한 번. 테이커 0.055%로 20,000 USDT 선물 포지션을 열고 닫으면 11 USDT가 아니라 22 USDT입니다.

당연해 보이지만 머릿속 계산에서는 늘 잊힙니다. 하루 세 번 왕복, 주 5일이면 주당 30번의 수수료 발생입니다. 한 번에 11 USDT면 주 330 USDT, 연 약 17,000 USDT입니다. 계좌에는 몇천 달러밖에 없을 수도 있는데 말이죠.

선물에는 있고 현물에는 없는 비용

무기한 선물에는 펀딩비가 있습니다. 보통 8시간마다, 계약 가격을 현물에 붙들어 두기 위해 롱과 숏 보유자 사이에서 지급됩니다. 거래소 수수료가 아니라 시장 반대편으로 가는 돈이지만, 같은 계좌에서 나갑니다.

펀딩은 보통 작습니다. 간격당 0.01% 수준이고 평상시에는 시간이 지나며 대체로 상쇄됩니다. 강한 추세장에서는 그렇지 않습니다. 지속되는 랠리를 관통해 들고 있는 롱 포지션은 몇 주 동안 하루 세 번 펀딩을 낼 수 있고, 그 비용은 거래 수수료로 낸 전부를 쉽게 넘어섭니다.

몇 시간이 아니라 며칠 포지션을 들고 있다면, 수수료보다 펀딩을 먼저 계산하세요. 더 큰 숫자는 그쪽입니다.

당신에게 어느 쪽이 싼가

사서 보유: 의심할 여지 없이 현물. 진입에 한 번, 청산에 한 번, 펀딩도 청산 위험도 없습니다. 0.100%가 비용의 전부입니다.

활발한 일중 거래: 요율만 보면 선물. 단, 레버리지에 대해 자신에게 정직하다는 조건에서입니다. 2~3배라면 자본 대비 수수료 부담이 현물과 비슷하고, 20배라면 훨씬 큽니다.

시간에 걸쳐 모아 가기: 지정가로 현물, 수수료가 결정적이라면 특히 MEXC입니다. 메이커 요율 0은 모으는 행위 자체를 공짜로 만듭니다.

현물 보유 헤지: 선물. 애초에 그러라고 있는 것이고, 관리되는 위험에 비하면 수수료는 반올림 오차입니다.

양쪽 모두에 적용되는 레버

수수료 캐시백은 어느 시장에서든 낸 금액의 일부를 돌려주므로, 현물이냐 선물이냐의 판단 자체는 바꾸지 않습니다. 양쪽을 같은 비율로 낮출 뿐입니다. 바뀌는 것은 수수료가 당신의 전략에서 더 이상 문제가 되지 않는 문턱입니다.

테이커 0.055%를 내고 40%를 돌려받는 선물 트레이더는 실효 0.033%를 냅니다. 이는 대부분이 가장 싼 거래소의 요율이라고 생각하는 수준보다 낮고, 거래소나 주문 유형을 바꾸지 않고도 도달할 수 있습니다. 그 돈이 어디서 오는지에서 구조를 설명합니다.