Mira la página de tarifas de cualquier exchange y la brecha salta a la vista: 0,100 % en spot, 0,020 % en futuros. Cinco veces más barato, aparentemente, para operar el mismo activo. Esa lectura es incorrecta de una manera que cuesta dinero real, y el motivo merece dos minutos.
Las comisiones se cobran sobre cosas distintas
Una comisión spot se cobra sobre el valor del activo que compras. Gasta 10.000 USDT en BTC al 0,100 % y pagas 10 USDT.
Una comisión de futuros se cobra sobre el valor nocional de la posición, no sobre el margen que depositaste. Abre una posición de 10.000 USDT al 0,055 % taker y pagas 5,50 USDT, pero si abriste esa posición con apalancamiento 10x solo pusiste 1.000 USDT de tu propio capital.
En relación con el dinero que realmente comprometiste, ese 0,055 % es un 0,55 %. El apalancamiento que magnifica tus retornos magnifica tu carga de comisiones exactamente en la misma proporción. Esa es la parte que la tabla de tarifas no te cuenta.
Así que la comparación honesta es: las comisiones de futuros son menores por unidad de exposición, e idénticas por unidad de exposición a lo que el apalancamiento hace con todo lo demás. Una posición 20x paga veinte veces la comisión, como proporción de tu capital, que pagaría una sin apalancar.
Lo que cobra realmente cada mercado
| Exchange | Spot maker / taker | Futuros maker / taker |
|---|---|---|
| MEXC | 0,000 % / 0,050 % | 0,010 % / 0,040 % |
| Binance | 0,100 % / 0,100 % | 0,020 % / 0,050 % |
| Bybit | 0,100 % / 0,100 % | 0,020 % / 0,055 % |
| OKX | 0,080 % / 0,100 % | 0,020 % / 0,050 % |
| Bitget | 0,100 % / 0,100 % | 0,020 % / 0,060 % |
| Phemex | 0,100 % / 0,100 % | 0,010 % / 0,060 % |
El patrón se mantiene en todas las plataformas: las tasas taker de spot se agrupan en el 0,100 %, y las de futuros entre el 0,040 % y el 0,060 %. La comisión maker cero de MEXC en spot es el único caso realmente aparte.
Pagas dos veces, en ambos casos
Estés en el mercado que estés, un ciclo completo cuesta dos comisiones: una al abrir y otra al cerrar. Una posición de futuros de 20.000 USDT al 0,055 % taker cuesta 22 USDT abrirla y cerrarla, no 11.
Suena obvio y se olvida de forma rutinaria en el cálculo mental. Tres ciclos al día, cinco días a la semana, son 30 eventos de comisión por semana. A 11 USDT cada uno son 330 USDT semanales y unos 17.000 USDT al año, en una cuenta que quizá solo tenga unos pocos miles.
El coste que tienen los futuros y el spot no
Los futuros perpetuos cobran una tasa de financiación, normalmente cada ocho horas, pagada entre posiciones largas y cortas para mantener el precio del contrato anclado al spot. No es una comisión del exchange — va a la otra parte del mercado, no a la plataforma — pero sale de la misma cuenta.
El funding suele ser pequeño, del orden del 0,01 % por intervalo, y en condiciones normales se compensa aproximadamente con el tiempo. En un mercado con tendencia fuerte, no. Una posición larga mantenida durante un rally sostenido puede pagar funding tres veces al día durante semanas, y ese coste puede superar con facilidad todo lo que pagaste en comisiones.
Si mantienes posiciones durante días en lugar de horas, modela el funding antes que las comisiones. Es la cifra mayor.
Cuál sale más barato para ti
Comprar y mantener: spot, sin duda. Pagas una comisión al entrar, otra al salir, sin funding y sin riesgo de liquidación. El 0,100 % es el coste completo.
Trading intradía activo: futuros, por tasa, siempre que seas honesto con el apalancamiento. A 2x o 3x, la carga de comisiones respecto al capital es comparable a la del spot; a 20x es muchísimo mayor.
Acumular una posición con el tiempo: spot con órdenes límite, y MEXC en concreto si las comisiones deciden, porque una tasa maker cero hace que la acumulación en sí sea gratis.
Cubrir una posición spot: futuros, porque para eso están, y la comisión es un error de redondeo frente al riesgo que se gestiona.
La palanca que aplica a ambos
El cashback devuelve una parte de lo que pagaste en cualquiera de los dos mercados, así que no cambia la decisión spot-futuros: baja ambos lados en la misma proporción. Lo que sí cambia es el umbral a partir del cual las comisiones dejan de importar para tu estrategia.
Un trader de futuros que paga 0,055 % taker con un 40 % devuelto paga efectivamente 0,033 %. Eso está por debajo de lo que la mayoría supone que cobra el exchange más barato, y está disponible sin cambiar de plataforma ni de tipo de orden. De dónde sale ese dinero explica el mecanismo.
Compara ambos mercados en diez plataformas